中华人民共和国资源税条例（草案）

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私募股权投资基金作为一种新型的投融资模式，在我国目前已得到广泛认可，并已逐渐渗透到各个行业和领域。实践中，企业投资参与设立私募股权投资基金的案例很多。比如，卧龙地产作为有限合伙人投资1亿元参股浙江龙信股权投资中心（有限合伙），远洋地产与KKR联合成立地产基金，南京钢铁股份有限公司作为有限合伙人参股上海复星创富股权投资基金合伙企业，中粮集团、新希望集团独立设立旗下农业产业基金。本文所称企业投资参与股权投资基金是指企业利用自有资金投资设立股权投资企业或股权投资管理企业，或者作为有限合伙人/股东投资参与已设立并运行的股权投资基金。

一、投资设立股权投资企业或股权投资管理企业
（一）有关股权投资企业的立法情况
国家有关股权投资企业的规定目前主要就两个：2006年开始实施的《创业投资企业管理暂行办法》和2011年初发布的《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》（下称“253号文”）。创业投资与股权投资并无多大区别，可以理解为创业投资是股权投资的一种，只不过只向处于创建或重建过程中的成长性的创业企业投资。因此，严格来说，目前尚无关于股权投资企业的国家级部门规章性质的规定，只有规范性文件253号文。
在国家确定的股权投资企业先行先试试点地区（包括北京市、天津市、上海市、江苏省、浙江省、湖北省），地方政府均出台了有关股权投资企业及股权投资管理企业的地方性规章及规范性文件。目前股权投资基金在国内各地迅速发展，各地政府都在尝试这一新兴投融资模式，而且均承诺给予税务、租金补贴等方面的政策优惠。

（二）投资设立股权投资企业或股权投资管理企业的基本程序
简单来说，企业可按如下基本程序投资设立股权投资企业或股权投资管理企业：
（1）企业内部决策，确定投资目标和行业。
（2）招聘或选定管理团队，包括PE经理、财务负责人、风控和法律负责人等。
（3）确定基金架构，包括确定采取合伙制还是公司制，自行设立股权投资管理企业还是委托其他成熟的PE管理机构管理基金。
（4）选择注册地区，比较各地设立条件及优惠政策，选择适合基金发展的地区注册设立股权投资企业。
（5）投资人签订合伙协议/章程。
（6）认缴及实缴注册资本，按照当地要求办理，通常要求注册资本（认缴出资总额）不低于1亿元，首期出资不低于2000万元。
（7）工商登记，一般要求在当地指定的工商管理机构登记，比如天津滨海新区、北京中关村科技园区、武汉东湖新技术产业开发区、苏州工业园区等。
（8）发改委备案。基金规模5亿以上的需向国家发改委备案。

（三）股权投资基金典型架构

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（四）对股权投资基金的基本要求
（1）资本募集方式及对象
股权投资企业的资本只能以私募方式向具有风险识别和承受能力的特定对象募集，不得通过在媒体（包括企业网站）发布公告、在社区张贴布告、向社会散发传单、向不特定公众发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及其他公开或变相公开方式（包括在商业银行、证券公司、信托投资公司等机构的柜台投放招募说明书等）直接或间接向不特定对象进行推介。
（2）风险揭示及不得承诺保本及固定回报
股权投资企业的资本募集人须向投资者充分揭示投资风险及可能的投资损失，不得向投资者承诺确保收回投资本金或获得固定回报。
（3）对投资者出资方式和缴付时间的要求
所有投资者只能以合法的自有货币资金认缴出资。资本缴付可以采取承诺制，即投资者在股权投资企业资本募集阶段签署认缴承诺书，在股权投资企业投资运作实施阶段，根据股权投资企业的公司章程或者合伙协议的约定分期缴付出资。
（4）投资领域限制
股权投资企业的投资领域限于非公开交易的企业股权，投资过程中的闲置资金只能存放银行或用于购买国债等固定收益类投资产品；投资方向应当符合国家产业政策、投资政策和宏观调控政策。
（5）信息披露
股权投资企业除应当按照公司章程和合伙协议向投资者披露投资运作信息外，还应当于每个会计年度结束后4个月内，向国家发展改革委及所在地协助备案管理部门提交年度业务报告和经会计师事务所审计的年度财务报告。股权投资企业的受托管理机构和托管机构应当于每个会计年度结束后4个月内，向国家发展改革委及所在地协助备案管理部门提交年度资产管理报告和年度资产托管报告。
（6）备案要求
凡在试点地区工商行政管理部门登记的主要从事非公开交易企业股权投资业务的股权投资企业，以及以股权投资企业为投资对象的股权投资企业，除下列情形外，均应当按照要求，申请到国家发展改革委备案并接受备案管理：已经按照《创业投资企业管理暂行办法》备案为创业投资企业；资本规模不足5亿元人民币或者等值外币；由单个机构或者单个自然人全额出资设立，或者虽然由两个及以上投资者出资设立，但这些投资者均系某一个机构的全资子机构。
股权投资企业采取委托管理方式，将资产委托其他股权投资企业或者股权投资管理企业管理的，其受托管理机构应当申请附带备案并接受相应的备案管理。股权投资企业通过组建内部管理团队，对其资产采取自我管理方式的，由股权投资企业负责申请办理备案手续。股权投资企业采取委托管理方式的，可由其受托管理机构负责申请办理备案手续。

（五）对国有企业的特殊要求
对于国有企业，投资设立股权投资企业时须注意相关限制性规定，并在设计基金架构时予以充分考虑。
（1）国有企业不得成为合伙企业的普通合伙人
《合伙企业法》第三条规定，国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。上述规定限制了国有企业成为普通合伙人，也即不能担任合伙企业执行事务合伙人，在采用合伙制的股权投资企业中，国有企业在法律上无法成为合伙企业的控制人，这在一定程度上限制了国有企业投资参与股权投资基金。而目前实践中，存在着很多国有企业投资参与股权投资基金情形。对上述限制性规定的解决方案无外乎以下几种：
A．设立公司制股权投资基金，承受双重征税负担。
B．参股设立股权投资管理公司，与作为普通合伙人股权投资管理公司共同设立股权投资企业。实践中，有的国有企业为控制股权投资基金，通过协议/章程的特别约定控制股权投资管理公司，该种架构模式存在该参股管理公司也被认定为国有企业的风险。
C．通过与国有企业职工签订特别协议，由该职工作为普通合伙人设立公司，国有企业（或设立全资/控股管理公司）作为管理人或有限合伙人，参与股权投资企业，并通过合伙协议特别条款将管理效益分成（一般为收益的20%）约定由管理人或有限合伙发起人享有。该种模式可能会因基金架构特殊在募集资金时遇到困难。
D．通过协议控制某个非国有企业作为普通合伙人，其他操作方式与上述C相同。该种模式的风险主要来自协议控制在发生纠纷时的控制协议是否真正能够得到执行。
（2）国有股转持问题
在股权投资基金募集完成后，若合伙人/股东中的国有企业持有的企业财产份额/股权占50%以上或实际控制基金，有可能会被国有资产管理部门认定为国有股权投资基金。在此情况下，若基金投资的目标企业上市后，基金持有的该目标企业股权，可能会被国有资产管理部门确认为国有股，而因此被要求按照《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》第六条的规定，目标企业按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将部分国有股转由社保基金会持有。针对这一问题，在前期可注意了解基金募集情况及新合伙人的企业性质，尽量避免被认定为国有股权基金可能带来的潜在不利影响，在后期注意采取相应的防范措施，比如通过非国有企业子基金投资、与其他非国有企业合资后间接投资于目标企业或在上市前出售部分股份等措施。

（六）股权投资有限合伙企业的优缺点分析

山东省济宁市人民政府办公室


济宁市人民政府办公室关于印发《济宁市森林资源流转管理暂行办法》的通知


各县（市、区）人民政府，济宁高新区、济宁北湖新区管委会，
市政府各部门，各大企业，各高等院校：
市政府同意《济宁市森林资源流转管理暂行办法》，现印发
给你们，请认真贯彻执行。

济宁市人民政府办公室

二○一一年八月二十九日



济宁市森林资源流转管理暂行办法

第一章 总 则

第一条 为规范森林资源流转行为，保障流转双方当事人的
合法权益，保护森林资源，促进林业可持续发展，根据《中华人
民共和国森林法》、《中华人民共和国农村土地承包法》、《中
共中央国务院关于全面推进集体林权制度改革的意见》（中发
〔2008〕10号）和《中共山东省委山东省人民政府关于深化集体
林权制度改革推进现代林业发展的意见》（鲁发〔2008〕14号）
等有关规定，结合我市实际，制定本办法。
第二条 本办法所称森林资源流转，是指不改变林地用途，
林权权利人将森林、林木的所有权、使用权以及林地使用权，依
法全部或部分转移给他方的行为。
第三条 本市行政区域内的森林资源流转，适用本办法。
依法征收、征用或者占用林地致使林地所有权、使用权转移
的，不适用本办法。
第四条 市、县（市、区）人民政府应加强对森林资源流转
管理工作的领导。
县（市、区）人民政府应当建立森林资源流转服务平台，负
责林权初始登记、变更登记、抵押登记及政策咨询、信息发布等
工作。
第五条 市林业行政主管部门负责本市范围内森林资源流
转管理工作，指导县（市、区）林业行政主管部门开展森林资源
流转管理工作。
县（市、区）林业行政主管部门负责本行政区域内森林资源
流转管理工作。
乡镇人民政府、街道办事处和农村集体经济组织应当按照各
自职责，做好森林资源流转管理的相关工作。
第六条 森林资源流转应当遵循以下原则：
（一）依法、自愿、平等协商；
（二）有利于保护、发展和合理利用森林资源，提高林业综
合效益；
（三）有利于维护国家、集体利益和个人合法权益。
第七条 森林资源流转双方应当遵守关于森林资源保护的
有关规定，不得从事下列行为：
（一）改变林地用途；
（二）滥伐森林、林木；
（三）毁林开垦和毁林采石、采砂、采土。
第八条 依法取得的林地使用权和森林、林木所有权、使用
权受法律保护。任何组织和个人不得强迫或阻碍林权权利人进行
森林资源流转。

第二章 流转范围和方式

第九条 森林资源可以依法流转。
森林资源流转不包括森林内的野生动物、国家重点保护的野
生植物、矿藏物和埋藏物。
第十条 下列森林资源不得流转：
（一）权属不清或者有争议的；
（二）无林权证的；
（三）被司法机关查封、冻结的；
（四）已经抵押的；
（五）属于国防林的；
（六）法律、法规、规章禁止流转的其他森林资源。
第十一条 森林资源可以采取转让、互换、出租、转包、入
股、抵押或者其他合法方式进行流转。
第十二条 通过家庭承包获得的林权，按下列规定流转：
（一）采取转让方式流转的，应当经发包的农村集体经济组
织同意，该集体经济组织应当自收到承包方书面申请之日起 30
日内作出答复；
（二）采取转包、出租、互换或者其他合法方式流转的，流
出方应当自流转合同签订之日起 30 日内，将流转合同及相关材
料报送发包的农村集体经济组织备案。
第十三条 通过招标、拍卖、公开协商等承包方式获得的林
权，流转前应当征得发包的农村集体经济组织同意。
第十四条 集体所有的森林资源需要流转的，流转方案应当
经本集体经济组织村民会议三分之二以上成员或者三分之二以
上村民代表同意，并在本集体经济组织内公示7 日以上。集体森
林资源流转给本集体经济组织以外的公民、法人或者其他组织
的，还应报乡镇人民政府或街道办事处批准。
第十五条 国有森林资源流转依照国家和省有关规定执行。
第十六条 森林资源流转时，下列权利和义务同时转移：
（一）流转时已经取得的林木采伐许可证；
（二）依托森林、林木、林地生存的野生动物、重点保护的
野生植物以及古树名木的保护义务和责任。
第十七条 森林资源流转期限应当符合下列规定：
（一）流转期限由流转双方协商确定，但不得超过承包期的
剩余期限；
（二）集体经济组织流转其统一经营的林地、林木的，平原
地区其流转期限最长不得超过 30 年；山丘地区其流转期限最长
不得超过70年；
（三）森林资源再次流转的，不得超过原流转合同的剩余期
限。

第三章 流转管理

第十八条 森林资源流转应当签订规范的书面合同，内容包
括：
（一）流转双方当事人名称或者姓名和住所；
（二）流转的林地、林木的林地类型、坐落位置、面积及四
至界线地形图、林种、树种、林龄、蓄积量、株数等；
（三）流转期限和起止日期；
（四）林权证号；
（五）流转方式；
（六）流转林地的用途；
（七）流转价款及支付方式；
（八）双方当事人其他权利和义务；
（九） 林地被征收、 征用或者占用后相关补偿费的分配方式；
（十）合同到期后地上附着物及相关设施的处理；
（十一）违约责任；
（十二）解决争议的方法。
第十九条 森林资源流转双方应当自合同签订之日起 30 日
内，向所在地县（市、区）林业行政主管部门申请办理林权变更
登记。
办理林权变更登记应当提交下列材料：
（一）林权变更登记申请表；
（二）双方的身份证明；
（三）林权证；
（四）森林资源流转合同；
（五）应当提交的其他材料。
第二十条 县（市、区）林业行政主管部门应当自受理林权
变更登记申请之日起 10 个工作日内，对拟变更登记情况进行审
查，符合条件的，予以变更登记；不符合条件的，不予变更登记，
向申请人说明理由，并告知申请人享有依法申请行政复议或者提
起行政诉讼的权利。
第二十一条 林权权利人以森林资源进行抵押的，应当在抵
押合同签订之日起 10 日内，持下列材料到所在地县（市、区）
林业行政主管部门办理抵押登记。
（一）林权抵押登记申请书；
（二）借款人和抵押权人法人证书或个人身份证明；
（三）抵押合同；
（四）林权证；
（五）拟抵押森林资源资产的相关资料，包括：林地类型、
坐落位置、四至界线、面积、林种、树种、林龄、蓄积量等；
（六）拟抵押森林资源资产评估报告；
（七）林权抵押登记机关认为应提交的其他材料。
第二十二条 森林资源流转发生纠纷，当事人应当依法协商
解决；当事人协商不成的，可以向仲裁机构申请仲裁，也可以直
接向人民法院起诉。

第四章 法律责任

第二十三条 违反本办法规定，擅自改变林地用途的，由林
业行政主管部门按照《中华人民共和国森林法实施条例》第四十
三条第一款的规定，责令限期恢复原状，并处非法改变用途林地
每平方米10元至30元的罚款。
第二十四条 违反本办法规定，滥伐森林、林木的，由林业
行政主管部门按照《中华人民共和国森林法》第三十九条第二款
的规定，责令补种滥伐株数五倍的树木，并处滥伐林木价值二倍
以上五倍以下的罚款。
第二十五条 违反本办法规定， 毁林开垦和毁林采石、 采砂、
采土的，由林业行政主管部门按照《中华人民共和国森林法》第
四十四条第一款的规定，责令停止违法行为，补种毁坏株数一倍
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以上三倍以下的树木，可以处毁坏林木价值一倍以上五倍以下的
罚款。
第二十六条 违反法律、法规、规章或者本办法的规定流转
森林资源的， 该流转行为无效， 由当事人依法承担相应法律责任，
林权登记机关不予办理林权变更登记。
第二十七条 森林资源资产评估机构及其工作人员弄虚作
假、徇私舞弊的，其评估结果无效；造成流转当事人损失的，依
法承担赔偿责任。
第二十八条 林业行政主管部门工作人员在森林资源流转
变更登记审查、认定及林权抵押登记等服务管理过程中，滥用职
权、玩忽职守、徇私舞弊、索贿受贿的，依法给予行政处分；构
成犯罪的，依法追究刑事责任。

第五章 附则

第二十九条 济宁高新区、济宁北湖新区范围内的森林资源
流转管理工作由市林业行政主管部门负责。
第三十条 本办法自2011年9月1 日起施行。